Экс-министр финансов предупредил о рекордном дефиците бюджета и росте инфляции выше 6%
Российская казна закроет год с дефицитом свыше 8 трлн рублей - это исторический максимум. Экономист и бывший глава Минфина Михаил Задорнов дал развёрнутый прогноз по бюджету, рублю и ключевой ставке. Картина неоднозначная: нефтяные доходы выручают, но долговая нагрузка и инфляция давят всё сильнее.
Нефть спасает, но ненадолго
Ближневосточная турбулентность сыграла на руку российским нефтяникам: активная фаза конфликта почти удвоила поток нефтегазовых поступлений. Задорнов ждёт среднегодовую цену Urals в районе 70-73 долларов за баррель - этого хватит, чтобы собрать от 8,5 до 8,7 трлн рублей нефтегазовых доходов и выполнить плановые показатели. Но эксперт предостерегает: рынки явно переоценивают скорость урегулирования иранского конфликта.
Рубль, по его оценке, в третьем и четвёртом кварталах сезонно просядет, однако среднегодовой курс удержится ниже 80 рублей за доллар. Фундамент - платёжный баланс, который пока держит отметку.
Долг растёт, а его обслуживание обходится дорого
Дефицит консолидированного бюджета к декабрю перевалит за 8 трлн рублей - больше 3,5% ВВП. Запланированные внутренние заимствования в 4 трлн рублей не закроют дыру: придётся дополнительно привлечь ещё 2-2,5 трлн через ОФЗ с плавающей ставкой. Это дорого.
Для сравнения: у Японии госдолг достигает 200% ВВП, но при ставках около 0,5% обслуживание обходится копейки. У России долг скромный - менее 30% ВВП, - зато ключевая ставка держится на 14,25%, а доходность ОФЗ уже 15,5%. В итоге обслуживание долга вместе с субсидиями по ипотеке и проектному финансированию скоро будет пожирать 12-13% всех бюджетных расходов. Немало.
Ставка, инфляция и слабый рост
На ближайшем заседании Банка России Задорнов ждёт либо паузу, либо символичное снижение на 0,25 процентного пункта. До конца года ставка, по его мнению, ниже 13% не опустится.
Инфляция при этом разгонится выше 6%. Главный раздражитель - тарифы. С октября ЖКХ дорожает на 11%, транспорт - на 10-12%. Это прямой удар по карману и по инфляционным ожиданиям.
- Тарифы ЖКХ вырастут на 11% с 1 октября
- Транспортные тарифы поднимутся на 10-12%
- Первичный рынок жилья к концу 2027 года в реальном выражении подешевеет на 15-20% к уровням 2023-2024 годов
Экономика в целом не в рецессии, но и не растёт - примерно 1% в год. Обрабатывающая промышленность, за исключением оборонного сектора, заметно просела. Уголь, лес, металлургия, автопром - в затяжной депрессии. Рост есть, но он точечный и хрупкий.
